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「暴风科技股吧」受益a股:很明显,八级监管比例中保险和股权投资上限已升至45%

来源:股票基础 作者:佚名 浏览量:197

设定股权资产差异化投资监管比例,银监会将放松对股权资产的保险投资。

7月17日,中国保监会发布《关于优化保险公司股权资产配置监管的通知》(以下简称《通知》),进一步深化保险资金运用市场化改革,引导保险资金更好地服务实体经济,积极发挥保险机构作为资本市场重要机构投资者的作用,增强保险公司资金运用的自主决策空间。

值得注意的是,通知根据保险公司偿付能力充足率、资产负债管理能力和风险状况等指标,规定了八级股权资产的监管比例,上季度末可占总资产的45%。

“主要考虑的是在差异化监管的基础上给予公司更多的自主投资权,提高监管政策的准确性和针对性。”中国保监会有关部门负责人表示。

保险公司股权投资比例最高为45%

此前,中国保险机构投资股权资产的上限为30%。数据显示,截至2020年第一季度末,保险公司股权资产余额为4.38万亿元,占保险资金余额的22.57%。其中,长期股权投资1.95万亿元,占10.05%;股票1.54万亿元,占比7.95%;股票型和混合型基金合计0.54万亿元,占比2.76%。

国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱对《第一财经》记者表示,保险公司的股权投资主要分为三类:一是常规公开市场股票和基金的组合投资;二是通过股权投资计划和直接股权投资,投资于现金流稳定的非上市股权;三是长期股权投资持有的战略投资资产和优先股。后两种股权投资的本质更接近于固定收益投资,但在现行监管体制下被视为股权资产,导致公开市场的股权投资比例较低,但股权资产的额度不够。

《通知》在借鉴保险资金运用国际监管经验的基础上,对保险公司股权资产配置实施差异化监管,支持偿付能力充足、财务状况良好、风险承担能力强的保险公司适当提高股权资产配置比例。具体而言,《通知》规定的八级股权资产监管比例为:

1.公司上季度末综合偿付能力充足率低于100%的,股权资产投资余额不得超过公司上季度末总资产的10%;

2.公司上季度末综合偿付能力充足率大于100%(含此数,下同)但小于150%的,股权资产投资余额不得高于公司上季度末总资产的20%;

3.公司上季度末综合偿付能力充足率大于150%但小于200%的,股权资产投资余额不得超过公司上季度末总资产的25%;

4.公司上季度末综合偿付能力充足率大于200%但小于250%的,股权资产投资余额不得超过公司上季度末总资产的30%;

5.公司上季度末综合偿付能力充足率大于250%但小于300%的,股权资产投资余额不得超过公司上季度末总资产的35%;

6.公司上季度末综合偿付能力充足率大于300%但小于350%的,股权资产投资余额不得超过公司上季度末总资产的40%;

7.公司上季度末综合偿付能力充足率超过350%的,股权资产投资余额不得超过公司上季度末总资产的45%。

8.保险公司发生“上一年度资金运用重大风险事件”、“上季度末寿险公司责任准备金覆盖率低于100%”时,股权资产投资余额不得超过公司上季度末总资产的15%:

“在不改变现有识别规则的情况下,提高股权资产配置上限,可以给市场更大的资产配置选择。”朱指出:

中国保监会相关部门负责人表示,该通知的发布将有助于支持行业更好地服务实体经济和资本市场稳定发展。公告发布后,保险公司的独立经营空间将扩大,股权资产配置的灵活性和弹性将不断增强,截至上季度末可占总资产的45%。《通知》可以为实体经济和资本市场带来更多的资本资金,对市场的影响是积极的。

单个上市公司持有的股份不得超过10%

《通知》虽然放宽了保险投资的股权资产差异,但也增加了集中度风险的监管指标。

根据通知,保险公司应严格执行流动性监管比例要求,加强对法人股权资产限额、品种和集中度的管理,确保公司普通账户和独立账户保持充足的流动性。保险公司投资单个上市公司的股份总数不得超过该上市公司总股本的10%,银监会另有规定或者经银监会批准的除外。

“针对盲目投资、投资冲动导致过度投资、标语牌频繁等非理性行为,我们将在现有指标的基础上进一步完善集中度监管指标。”中国银监会相关部门负责人表示。

值得注意的是,通知发布后,部分保险公司需要实施较低的股权资产监管比例。

对此,中国保监会相关负责人表示,从这些公司现有的资产配置来看,实际参与规模缩减的公司数量并不多。对于少数需要缩小投资规模的保险公司,《通知》设定了更为灵活的过渡期安排:一是如果现有投资超过规定的配置比例,应在12个月内逐步调整到位;超过集中度的,可以不新增投资,但不需要出售;二是对于风险处置中的保险公司,保监会将综合考虑公司的实际情况和外部环境,按照“一公司一政策”的原则,制定更有保障的比例调整和过渡期安排方案,使其处理顺畅有序。

“从长远来看,通知将为股市带来一些增量资金。中国资本市场缺乏一些机构投资者。从国际经验来看,机构投资者可以分为养老基金和保险基金。目前我国养老市场投资刚刚起步,保险资金从长远来看也有助于资本市场结构的优化。”朱对说道。

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