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银行间债券市场托管人扩大到67名投资者,保护机制继续完善 康希诺中签号

来源:股票入门 作者:佚名 浏览量:166

近年来,债券市场违约事件增多,相关部门致力于加快债券违约处置机制建设,畅通风险化解和清算路径。《证券时报》记者了解到,10月15日,银行间市场交易商协会公布了新的完成备案的受托人名单。截至2020年10月13日,全市场共有非金融企业债务融资工具托管人67家。

银行间市场托管人制度于2019年底出台,为市场成员做好业务准备设定了过渡期。今年5月22日,交易商协会公布了首批受托管理人名单,标志着银行间债券市场投资者保护机制建设再次取得实质性进展。

《证券时报》记者从某机构投行部负责人处获悉,托管人制度原计划从7月1日起全面实施,但考虑到疫情的影响,交易商协会主动延长了该制度实施的过渡期,以避免不必要的负面影响。过渡期内,相关当事人仍可自行决定是否聘用受托人。

最新一批办理委托管理业务的机构包括光大证券、中融信托、英达信托、东方资产管理;目前,共有67家机构完成了委托管理业务备案,涵盖银行、券商、信托公司、金融资产管理公司、律师事务所等类型。据记者了解,委托管理业务备案和委托管理人债务登记发行工作仍在正常进行,渠道内一批项目已自愿聘请委托管理人。

今年以来,最高法院、中国人民银行、国家发展改革委、中国证监会等部门先后出台了《全国法院审理债券纠纷案件座谈会纪要》、《关于处置企业信用违约债券有关事项的通知》等重要文件,都强调了受托人在处置债券违约中的核心责任。交易商协会发布《委托管理业务指引》,进一步明确了委托管理人的具体职责,实际上进一步细化和规范了债务融资工具市场的委托管理业务。

据一位市场人士透露,过去有一个突出的问题是,在处理债券违约时,主承销商的法律地位是未知的。为了符合最高法会议纪要精神,银行间市场引入了受托人机制,明确了受托人在司法过程中的责任和操作路径,有利于发挥其在违约处理和改善投资者保护方面的关键作用。

2015年开始实行公司债券市场受托人,但受托人多为主承销商,在保护投资者利益的同时为发行人提供债券发行服务,利益冲突不可避免。

上述机构投资银行部负责人表示,金融机构担任受托人客观存在利益冲突,国内外都是如此。如果不加以规范和管理,很容易出现损害投资者利益的道德风险行为。

前述市场参与者还表示,国际债券受托人制度将规定严格的利益冲突防控机制。由于利益冲突的存在,承销业务与委托管理业务在人员和结构上分离,并进行必要的信息披露是必要和适当的。

记者观察到,银行间市场并没有避免利益冲突,而是提出了更具体的防范要求,包括成立专门小组、设置“防火墙”、要求披露获利情况、情节严重的强制更换受托人等。这是对投资者更好的保护,也有利于金融机构按照规定开展不同的业务。

此外,记者了解到,金融机构最初拒绝披露自己的利益冲突。对此,交易商协会近日向市场发布招股说明书示范文本,涉及受托人利益冲突的披露,旨在指导受托人披露关键利益冲突情况及防范措施,兼顾机构合理的商业秘密,维护披露的适当性。

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