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“股利相关性理论”的具体内容和结论 紫金矿业今日股价

来源:股票资讯 作者:佚名 浏览量:186

原标题:“股利相关性理论”的具体内容和结论

股利相关理论认为,在现实的市场环境下,公司的利润分配会影响公司的价值和股票价格。因此,公司价值与股利政策相关,其代表性观点主要包括“一鸟在手论”、税收差异论、信号传递论和代理理论。

根据“一鸟在手”的理论,由于公司未来的经营活动中存在很多不确定因素,投资者会认为现在获得分红的风险低于未来获得资本收益的风险。相比资本利得,投资者更喜欢现金分红。因此,股东因为规避风险而偏好一定的现金股利,所以公司如何分配股利会影响股价和公司价值,即公司价值与股利政策有关。

根据税收差异理论,由于不对称税率的存在,股利政策会影响公司价值和股价。股利政策会影响公司价值和股价。研究税率差异对公司价值的影响

受股利政策影响的股利理论称为税差理论,其代表人物有Riesenberg和Ramaswami。根据税收差异理论,由于股息收入的所得税税率通常高于资本利得,这种差异会对股东财富产生不同的影响。为了避税,

投资者更倾向于低股利政策,公司的低股利支付率政策可以给股东带来税收利益,增加股东财富,促进股价上涨,而高股利支付率政策则会导致股价下跌。除了税率不同,股息收入和资本利得也在不同的时间征税。股息收入在收到股息时征税,而资本收益只有在出售股票获得收入时才征税。这样,资本利得所得税延至未来,股东可以获得货币时间价值的收益。

根据信号传递理论,股利政策包含投资者和管理层之间信息不对称条件下公司经营状况和未来发展前景的信息,投资者可以通过对这些信息的分析来判断公司未来盈利能力的变化趋势,从而决定是否购买其股票,从而导致股价的变化。根据信号传递理论,稳定的股利政策传达了公司经营状况的稳定信息,有利于公司价格的稳定。因此,公司在指定股利政策时,应考虑市场的反映,避免传递容易被投资者误解的信息。回搜狐多看

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