首页 > 股票资讯 > 长江策略:继续重视“风格再平衡”,加大低估值周期成长股配置

长江策略:继续重视“风格再平衡”,加大低估值周期成长股配置 万科财务报表

来源:股票资讯 作者:佚名 浏览量:161

报告摘要

1.首先,需求侧改革、消费升级和新兴产业发展是扩大内需和顺利流通的关键。

2.供给方面的结构性改革将继续深化,并跟踪传统产业的产能调整和格局优化。

3.看维持大势的策略。风格,结合经济恢复,持续关注“风格再平衡”。增加估值周期低的成长股,大金融首选保险地产,成长型板块关注半导体和军工。

周都交易所:政治局会议投资指南

12月11日的政治局会议指出,2020年,中国将成为世界上唯一实现正增长的主要经济体。三大战役取得决定性成果,科技创新、改革开放、民生建设取得进展和突破;2021年是现代化进程中特别重要的一年,做好经济工作意义重大。展望明年,哪些投资线索值得关注?本周,我们将简要讨论这一点,供投资者参考。

1.短期:上周市场人气普遍下滑,大部分行业“超卖”,短期胜率上升。截至周五,我们构建的情绪指标CJDI(扩散指数)的读数普遍下降,ACJDI总量下降了32个百分点,至25%。用于衡量市场宽度的观察指标:上证综指和沪深HS300 CJBI月份的读数均降至非常窄的范围,市场交易集中度上升。在框架模型下,我们认为短期胜率提高,关注市场交易的集中度。

2.12月11日政治局会议投资指引解读。1)核心要求:坚持扩大内需,加强科技战略支撑,扩大高水平对外开放。2)实施路径:供需两端发力,平稳经济周期。一方面,我们继续“以深化供给侧结构改革为主线”,另一方面,我们首次提出“需求侧改革”,旨在形成需求拉动供给和供给创造需求之间更高层次的动态平衡。3)从供需角度:供给方重点关注产能基本到位的传统产业,需求方把握消费服务业升级和战略性新兴产业发展。4)板块主线:人工智能等国家战略科技方向,半导体等制造业升级领域,可持续发展战略下的环保子产业、新能源,房地产龙头仍值得关注。5)其他线索:加强反垄断或促使互联网巨头更加注重原创技术创新,重新审视风险防范和化解,意味着政策退出的步伐至关重要。

3.中期观:保持战略的长远观。剩余流动性框架下,中期维持牛市判断。

行业配置:配置周期增长,大金融偏好保险地产,关注半导体和军工

前期很多估值周期低的成长股表现不错,市场风格趋同仍在进行。建议配置估值周期低的成长型股票,大金融优先选择保险地产,成长型板块关注半导体和军工。

主题配置:继续关注国家改革的深化

在年度层面,我们积极关注有股权激励意向和计划的上市国有企业。

风险警告:

1.经济增速下降幅度超过预期;

2.市场风格调整超出预期。

标签:

相关股票