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可转换债券的回调吸引了人们对公开发行积极布局的关注 冯矿伟新浪博客首页

来源:股票资讯 作者:佚名 浏览量:169

第二季度,随着可转债市场的回调,一些机构再次关注可转债的投资机会。公募基金也频繁在可转债领域行动,积极配置相关产品。比如Bosera基金发行了第一只可转换债券ETF,万佳基金、招商局基金等公司也发行或申报了相关产品。但也有公开募款者认为可转债估值缺乏很大优势,应重点关注结构性机会。

积极布局公共资金

一季度可转债市场经历了波折,经历了涨、跌、反弹、回调等一系列波动。市场情绪一开始很狂热,后来慢慢冷却下来。受市场震荡影响,可转换债券基金今年的表现有所不同。数据显示,截至4月14日,在整个市场可以统计的100只可转换债券基金(不同股票单独统计)中,有56只可转换债券基金今年实现了正回报。其中,鹏华可转债、深湾灵信可转债、E基金双债增A收益率位列前三,今年收益率分别达到6.81%、6.00%和5.84%。

第二季度,经过调整,可转债再次受到市场关注,部分可转债大幅上涨。数据显示,4月15日,近60%的可转换债券收盘。其中,新田可转债上涨超过30%,横河可转债上涨8.64%。

今年以来,基金公司积极部署可转换债券。博世拉可转换债券ETF是博世拉基金的子公司,在上海证券交易所上市。该产品主要跟踪沪深可转债和可交换债券指数,是第一只可转债ETF,实现“T+0”交易。目前,上海银行数万只可转换债券和精选的可转换债券正在市场上发行,招商基金、光大保诚基金等基金公司也申请了可转换债券基金产品,正在等待审批。

在配置方面,公共基金最近增加了可转换债券的配置。根据2019年第四季度报告,公共基金持有的可转换债券市值达到938.34亿元,比上个月增加196.26亿元,增幅26.45%。

关注结构性机会

受流动性宽松、政策支持等有利因素影响,部分机构看好可转债的配置机会。渤海证券表示,随着近期市场的调整,可转换债券的整体价格和溢价逐渐改善。除了发行新债,还可以关注一些已经超卖反弹的债券,适当安排逢低。行业内建议配置以内需为主的消费板块,高端设备制造,优质医疗券。

万佳基金表示,从长期来看,中国经济正处于从高速增长向高质量发展转变的过程中,整体增速企稳,微型企业实体盈利能力持续提升,股市有望走出一轮长期牛市。在这个过程中,可转换债券作为介于股票和债券之间的投资工具,是可以被攻击和撤退的。从长远来看,可转换债券可以享受企业利润持续增长的红利,其中蕴含着大量的投资机会。

但金鹰基金固定收益研究部副总经理邹伟指出,目前可转债估值仍然没有优势,未来反弹的力度可能弱于正股,尤其是一些低评级小流通股的可转债价格已经完全偏离基本面,可转债溢价过高隐含着很大的回撤风险。总的来说,可转债的走势还是要看股权市场的表现,建议关注结构性机会。在选择债券的方向上,低保费率是首选,积极布局反周期主线,重点是大消费和新基础设施。

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