首页 > 股票基础 > 扣除非净利润后,前期亏损近7亿,新增储土面积减少67%!光明地产股价走软

扣除非净利润后,前期亏损近7亿,新增储土面积减少67%!光明地产股价走软 002360

来源:股票基础 作者:佚名 浏览量:210

光明地产预计2020年扣除后净利润为-6.95亿元至-4.95亿元,同比下降205.04%至247.48%。这也是公司近几年第一次出现扣除后的净利润亏损。

《投资时报》研究员王子喜

近日,光明地产集团有限公司(以下简称光明地产,600708。SH)发布《2020年度业绩预减公告》(以下简称《业绩预减公告》),预计2020年归属于母公司的净利润为人民币9500万元至人民币1.37亿元,同比下降75.98%至83.35%。

回顾过去的财务报告数据,《投资时报》研究员发现,2020年,公司不仅将延续2018年以来的业绩下滑趋势,还将成为收益下滑幅度最大的一年。

值得注意的是,2020年,其全资子公司不成比例的增资将增加公司的非经常性损益。如果扣除非经常性损益,光明地产预计扣除后净利润为-6.95亿元至-4.95亿元,同比下降205.04%至247.48%。这也是公司近几年第一次出现扣除后的净利润亏损。

事实上,2020年光明地产可能有9个新的房地产项目,比上一年的新项目少14个。其中,通过招标、拍卖、出售等方式获得的项目6个,通过增资、股权收购合作等方式获得的项目3个。但需要注意的是,光明地产的股权合作项目都包含了需要承担土地所有权的项目公司的相应负债。这样一来,负债率高的光明地产可能会加大债务压力。

截至2021年2月5日,光明地产收盘价为2.28元/股(已不再享有),处于近几年的低股价,总市值仅为50.8亿元。

光明地产2020年以来股价走势(元/股)

数据来源:风

扣除非净利润预亏高达6.95亿元

据公开信息,光明地产于2015年进行资产重组,成为集房地产开发、商业运营、冷链物流、物业服务、建筑、供应链为一体的公司。

根据业绩预减公告,公司预计2020年归属于母公司的净利润为人民币9500万元至人民币1.37亿元,预计比去年同期减少人民币4.33亿元至人民币4.75亿元,减少75.98%至83.35%。预计扣除后净利润为-6.95亿元至-4.95亿元,预计比去年同期减少9.66亿元至11.66亿元,同比减少205.04%至247.48%。

看公司历年数据可以发现,这是光明地产2015年以来利润水平最低的一年,也是扣除非盈利后归母净利润出现亏损的第一年。

Wind数据显示,2015-2019年,光明地产净利润依次为5.1亿元、10.11亿元、19.47亿元、14.18亿元、5.7亿元;同比增长率分别为-38.71%、98.15%、92.55%、-27.17%和-59.77%;扣除后,归母净利润从2017年的6.91亿元增加到19.03亿元,之后大幅向下萎缩。到2019年,扣除后归母净利润已降至4.71亿元。

从盈利能力来看,2017年是光明地产盈利的“高峰年”,但此后其归母后的净利润大幅减少,到2019年,盈利水平从“两位数”下降到“一位数”。根据其业绩预测,2020年,公司不仅将延续2018年以来的业绩下滑趋势,还将加大下滑趋势。

关于2020年业绩预降的原因,光明公司表示主要受疫情、市场销售面积、销售产品结构等因素影响;扣除非经营性损益后净利润为负的主要原因是,报告期内,全资子公司南宁一美其投资管理有限公司(以下简称南宁一美其)向广西童鸣房地产有限公司(以下简称广西童鸣房地产有限公司)不成比例增加资本,根据《企业会计准则》等规定增加了公司的非经常性损益。

根据相关公告,截至2020年12月25日,农工商房地产(集团)有限公司(以下简称农房集团)、上海中宇投资管理有限公司(以下简称上海中宇)、南宁一美其已向广西童鸣增资,并已完成所需的产权交易及相关登记手续。此次增资后,光明地产通过其子公司持有广西童鸣49%的股份和南宁亿美其51%的股份。据初步估计,此次增资将使光明地产2020年归属于母公司的净利润增加约6.5亿元。也就是说,排除这部分,光明地产2020年的盈利能力并不乐观。

光明地产的五年和一期收入和归属于母亲的净利润同比增长

数据来源:风

新增房地产储备减少

根据未经审计的经营数据,2020年,光明地产新增储备面积、新开工面积、承包面积和金额有所增减。

具体而言,2020年1-12月,其新增房地产储备面积为63.16万平方米,同比下降67.12%;新开工面积210.61万平方米,同比下降58.97%;竣工面积263.04万平方米,同比增长50.9%;合同面积和合同金额分别为241.55万平方米和362.68亿元,同比分别增长16.60%和36.15%。

值得注意的是,2020年第四季度,光明地产的签约面积和签约金额分别为85.59万平方米和126.5亿元。也就是说,公司的承包面积和承包金额分别占全年数据的35.4%和34.9%,两项指标都占三分之一以上。

另外需要注意的是,与其他房地产公司不同,光明地产这两年新增项目的方式主要有两种:一是挂牌方式,即通过政府平台招标、拍卖、出售;二是通过增资和股权合作或收购股权合作。根据披露的信息,2019年,公司新增房地产项目约23个,其中11个通过上市收购,12个通过增资或收购新增。2020年新增房地产项目9个,其中6个上市,3个增资或收购;换句话说,新的房地产项目数量比前一年减少了14个。

其中,2020年通过合作获得三个项目:一是其全资子公司农房集团增资5000万元给宁波翔盛鸿盛房地产开发有限公司,获得后者50%的股权,拥有宁波市江北区JB12-01-19a。50%的利息;二、农房集团以6.02亿元收购武汉一智明弘房地产开发有限公司34%的股权,获得武汉经济技术开发区35R2地块P(2019)076地块34%的权益;三、其子公司农家乐集团收购桐庐飘影房地产有限公司(以下简称桐庐飘影)100%股权。截至2021年1月16日,桐庐飘影的房地产项目只有“飘影富春江花园”。

事实上,光明地产通过合作获得的所有房地产项目,都包含了需要承担土地所有权的项目公司的相应负债。其中,收购桐庐飘影的总金额为6.29亿元,对应的债权金额为5.7亿元。

截至2020年第三季度末,光明地产净负债率为211.86%;货币资金70.34亿元,一年内到期的短期贷款和非流动负债合计145.85亿元,现金负债率仅为0.48倍。对于项目增长乏力的光明地产来说,股权合作项目可能会带来进一步的债务压力。

标签:

相关股票