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「嘉实超短债债券」而且超过1000亿!外资将继续增持中国债券

来源:股票新闻 作者:佚名 浏览量:137

外汇交易中心发布的最新数据显示,2月份,境外机构投资者在银行间债券市场净买入金额1438亿元,自去年4月以来,每月净买入金额连续突破1000亿元。

值得注意的是,2月份海外利率上升,中外利差加速收窄,但外资增加头寸。但业内分析人士指出,随着疫情防控形势的好转、经济进一步复苏、通胀预期上升,全球持续近一年的宽松货币政策可能会出现转机,因此要关注由此引发的资本流动风险。

净购买量继续超过1000亿元

外汇交易中心近日公布的数据显示,2月份,境外机构投资者买入债券4078亿元,卖出债券2640亿元,买入债券1438亿元。

此外,根据中国政府证券登记结算有限责任公司3月3日发布的数据,截至2021年2月底,该机构委托境外机构发行的债券面额达到31524.69亿元,较上月增加956.94亿元,增幅3.13%。自2018年12月以来,已连续27个月增长。

来源:Wind

从品种来看,利率债券仍然是外资的“最爱”。2月份境外机构投资的债券种类中,国债和政策性银行债券合计占比超过80%。

来源:外汇交易中心

缩小价差并不妨碍仓位的增加

春节假期导致2月份交易天数减少,而中外价差大幅收窄。

今年1月底以来,美、英、德、日等海外发达经济体长期政府债券收益率大幅上升,中外利差大幅收窄。Wind数据显示,今年1月中美10年期国债利差收窄14个基点,2月扩大至23个基点,一度跌破180个基点。

中美10年期国债息差

来源:Wind

利差收窄并没有显著影响外资增加的行为。就近年来的春节月份而言,今年2月份的外商投资增长可以说是创纪录的。

2020年1月,中国债券境外机构托管债券仅增加89亿元,2019年2月增加43亿元,2018年2月增加291亿元,今年2月环比增幅高达956.94亿元。

数据来源:Wind(限于中国债券境外机构委托的债券规模)

关注海外货币政策的变化

虽然中外利差收窄并没有扭转外资加仓的势头,但是引发这一现象的通胀因素可能会对外资加仓的步伐产生影响。

根据《2020年第四季度中国货币政策执行报告》(以下简称《货币政策执行报告》),2020年,境外资金流入中国债券市场超过1万亿元,其中60%以上为境外央行长期资金。

但最近由于疫情好转,疫苗接种持续推进,全球经济复苏有望加强,通胀预期迅速升温。今年以来,原油价格涨幅超过20%,10年期美国国债收益率也在2月份突破1.5%的关键点位。

今年以来(北京时间3月3日下午18时15分)原油主要品种有所增加

数据源:Wind

2月份,几位美联储官员表示,美国债券收益率上升是经济基本面改善的结果,但没有透露通过增持宽松政策抑制收益率上升的意图。

根据《货币政策执行报告》,从长期来看,随着疫情得到控制,经济复苏清晰,各大经济体央行宽松的货币政策可能会退出,届时资本流动方向也可能发生变化。这对于中国这样的超大型经济体来说很正常,但是要防范相关风险。

编辑:徐晓洪

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