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玻尿酸做a股第三千元!爱美客跻身1000亿市值俱乐部,财务报告现在是大现金分红 白银期货

来源:股票资讯 作者:佚名 浏览量:208

原标题:玻尿酸做a股第三千元!爱美客跻身1000亿市值俱乐部,财务报告现在是大现金分红

作者:时代财经蓝硕编辑:贾洪辉

(来源:卡通创意)

2月9日,医疗美容概念股全线上涨,爱美客户上涨近20%,浩海柯胜、华西生物上涨10%以上,澳洋健康、艾博医疗、宋庆、华东医药均有所走强。

其中最引人注目的是爱美客(300896。SZ),股价1088.40元/股,上涨20%,总市值1308亿元,成为继贵州茅台、石科技之后两市第三个千元股。

记者注意到,在爱美客股价飙升的情况下,券商也开始等待机会。2月9日,浙商证券、中泰证券、郭进证券、华西证券、精华证券、开源证券等9家证券公司被评为“买入”或“增持”,而华安证券则于今年1月15日首次买入。

a股第三千元诞生了

上市不到5个月的爱美客股价在临近春节时突破千元大关。有投资人笑称a股是“酒精+玻尿酸”!

时代财经记者注意到爱美客股价飙升得益于该公司昨晚发布的年报。

2020年财报显示,爱美客全年实现营收7.09亿元,同比增长27.18%;净利润4.4亿元,同比增长43.93%;扣除非净利润4.24亿元,同比增长42.95%;经营活动净现金流量4.26亿元,同比增长37.44%。公司基本每股收益为4.51元,计划每10股分配现金股利35元(含税),每10股通过资本公积向全体股东转让8股。

对于2020财年业绩大幅提升的原因,爱美科表示,一是得益于国内医疗美容行业市场的不断扩大,二是公司透明质酸钠填充剂产品的市场份额进一步提升。

记者了解到,爱美客成立于2004年,于2020年9月28日在深圳证券交易所创业板上市。主要从事生物医用软组织修复材料。目前主要产品有三类医疗器械注射用透明质酸钠、面部植入线产品及衍生品牌基质“伴侣”化妆品。

据Jost Sullivan 2020年研究报告统计,截至2019年,该公司透明质酸钠注射液产品国内市场份额按销量计算达到26.5%;按金额(入场价)计算的国内市场份额达到14.0%,在国内企业中排名第一。

近年来,医疗和美学概念股在资本市场上很受欢迎。去年9月28日上市时,爱美客的发行价为118.27元/股,上市后不到半年的时间里暴涨了8倍。目前其股价仅次于贵州茅台和四通科技,已成为a股第三千元股。逻辑是什么?

盘古智库高级研究员姜涵9日对时代财经表示,从宏观角度来看,医疗美容行业是一个非常赚钱的行业。随着中国人的钱包越来越鼓,人们愿意在外表上花越来越多的钱。从世界市场发展趋势来看,随着消费能力的不断提高,在这个面子的价值是正义的时代,医疗美容行业的市场发展前景会非常好。

“爱美客只是站在风口浪尖,它面对的市场是巨大的。”蒋寒指出。

从医疗美容市场来看,爱美人士确实有“不可估量”的机会。相关数据显示,2019年中国医疗美容市场规模为1769亿元,同比增长22.2%。华安证券分析师表示,到2024年,中国医疗美容市场将增至3185亿元,是2019年市场规模的1.8倍。

“面对庞大的潜在客户群,目前国内医疗美容普及率还处于低水位。相比日本、美国、韩国等地医疗美容项目的平均普及率,国内医疗美容市场仍有近五倍的提升空间。”分析师指出。

风口上的爱美人士自然吸引了咖啡大投资者的目光。2020年财报显示,爱美客十大流通股股东中有九位是新股东,其中知名私募股权巨头葛卫东在2020年第四季度成为第二大流通股股东,持股约43.45万股。此外,摩根士丹利、明星基金经理刘等广发小盘股成长混合基金管理的机构也在其中。

毛利率高达92%,是泡沫吗?

财务报告显示,爱美科业绩的年度增长主要来自以hi body为核心的溶液注射产品和以艾薇儿·拉维尼、博尼达为核心的凝胶注射产品。报告期内,两类产品的收入分别为4.47亿元和2.52亿元,收入增长率分别为82.85%和-19.21%。另一方面,溶液注射和凝胶注射产品的毛利率分别高达92.85%和92.27%。

时代财经记者了解到,“Hi-Ti”是国内首个也是唯一一个注射用透明质酸钠产品,其差异化竞争优势使其具有较强的市场竞争力。此外,《Hi-Ti》和同系列《熊猫针》于2020年6月发布,围绕眼部定位高端抗衰老明星产品。

蒋寒告诉记者,该产品具有差异化优势和高毛利率,即使在许多垄断企业中也是非常好的结果。“从这个角度来看,爱美客自然有信心支撑其高股价。”

记者发现,华西生物(688363)、浩海柯胜(688366)和艾博医药(688050)2020年前三季度的毛利率分别为80.88%、76.76%和84.79%,低于爱美客。

“如果一个行业利润水平这么高,肯定会吸引更多的行业加入,必然会降低整体利润水平。所以,像爱美客这样的公司,除非利润有足够高的门槛,否则是可以维持垄断经营的,否则这种高利润是无法长久的。”蒋寒分析道。

据了解,医疗美容产业链主要包括三个核心环节:上游原料和医疗设备供应商,主要从事玻尿酸、肉毒杆菌毒素等药物原料的研发和生产,以及射频激光等设备和器材;中游服务机构包括公立医院、私立医疗美容医院和许多小型医疗治疗机构;下游是消费者。一些医疗行业分析师指出,高利润率水平是医疗美容行业的一个重要特征,尤其是上游耗材企业。与中下游相比,上游生产者的技术壁垒和R&D壁垒更高,产业集中度更高,竞争格局相对稳定。

记者注意到,爱美客目前的估值已经达到295倍。与生物制药、消费行业和日化行业相比,它们的估值已经明显高于行业平均水平。中信建设投资有限公司分析师乐叶表示,在投资方面,现在每个人都可以给爱美客2022年100倍PE的估值,核心是看好轨迹。医疗和美容行业仍处于非常早期的阶段。

但是爱美客在研发上有一些不足。根据2020年财务报告,公司R&D员工人数为91人,R&D投资6180万元,仅占年收入的8.71%。

2月9日,时代财经记者致电爱美客,询问产品及未来发展,截至发稿时尚未收到回复。回搜狐多看

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